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   周评
松下吃掉三洋电机:中国百家企业将被整合
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2008/11/18 生产力促进中心 721

  作为此次全球金融危机中受影响最小、现金流相对充沛的消费电子巨头,松下电器瞄上了正江河日下的三洋电机。

   11月1日,记者从有关渠道获悉,松下电器正与三洋电机的三大股东高盛、三井住友银行及大和证券进行谈判,计划收购三洋电机70%的股权,目前两者已达成了年内合并的原则性协议,最终收购方案有望在11月7日正式对外公布。

   按照财富全球500强统计,排名第72位的松下电器去年销售收入达794亿美元,如果成功收购位居459位的三洋电机(去年收入182亿美元),将接近排位48位的日立(983亿美元)。从今年增长速度来看,松下明显快于日立,如果这桩合并成功,松下将有可能成为日本最大的消费电子巨头(销售额达到112200亿日元),如果考虑到日元升值因素,其甚至会超过西门子、三星电子和IBM,跃居全球最大的消费电子企业。

   20亿美元估值争议

   在2007年的中期计划中,松下提出了到2010年3月销售收入达10万亿日元的目标,而要达到该目标,除了自身业务增长,通过收购合并也成为其重要的扩张手段。在此情况下,三洋电机进入了松下的收购视野。

   据松下电器中国公司副董事长张仲文向记者介绍,从2004年开始,三洋电机就出现巨亏,但是其太阳能发电、锂电池等业务拥有全球先进的技术,而且经过从2005年开始的三年重组,如今三洋电机亏损的业务已基本完成了剥离,剩下的大多是优质资产。

   2006年时,三洋电机将自身业务分为三类:一是核心产业,并对太阳能发电、锂电池、压缩机等业务进行了继续投资,目前其锂电池销售收入仅次于索尼;二是剥离产业,如手机、冰箱等业务都卖给了京瓷、海尔集团等合作伙伴;三是中间产业,如洗衣机、电视业务等,今年开始,三洋决定对部分业务或者加大投资,或转移到中国生产。

   据业内人士介绍,此次松下主要是看上了三洋的电池业务,因为今年4-9月松下自身的电池业务收入出现了8%的下降,并于8月份宣布,将斥资1000亿日元新建锂电池工厂。

   经过三年重组,三洋电机在2007财年终于实现了盈利,但随后却遭受到全球金融危机的再次重创,虽然其第三季度(7-9月)财报尚未公布,但从第二季度报告来看,其营业利润大幅下降24%,过去两个多月股价下降了1/3。

   与之相比,松下的日子好过些。与索尼大幅调低年度净利润目标59%,东芝、日立第三季度甚至出现亏损不同,松下电器虽然7-9月的净利润下降了16%,但4-9月净利润依然达到1285亿日元(同比增长22%),保持了全球净利润增长10%的年度预测。

    作为此次全球金融危机中受影响最小、现金流相对充沛的消费电子巨头,松下电器瞄上了正江河日下的三洋电机。

   11月1日,记者从有关渠道获悉,松下电器正与三洋电机的三大股东高盛、三井住友银行及大和证券进行谈判,计划收购三洋电机70%的股权,目前两者已达成了年内合并的原则性协议,最终收购方案有望在11月7日正式对外公布。

   按照财富全球500强统计,排名第72位的松下电器去年销售收入达794亿美元,如果成功收购位居459位的三洋电机(去年收入182亿美元),将接近排位48位的日立(983亿美元)。从今年增长速度来看,松下明显快于日立,如果这桩合并成功,松下将有可能成为日本最大的消费电子巨头(销售额达到112200亿日元),如果考虑到日元升值因素,其甚至会超过西门子、三星电子和IBM,跃居全球最大的消费电子企业。

   20亿美元估值争议

   在2007年的中期计划中,松下提出了到2010年3月销售收入达10万亿日元的目标,而要达到该目标,除了自身业务增长,通过收购合并也成为其重要的扩张手段。在此情况下,三洋电机进入了松下的收购视野。

   据松下电器中国公司副董事长张仲文向记者介绍,从2004年开始,三洋电机就出现巨亏,但是其太阳能发电、锂电池等业务拥有全球先进的技术,而且经过从2005年开始的三年重组,如今三洋电机亏损的业务已基本完成了剥离,剩下的大多是优质资产。

   2006年时,三洋电机将自身业务分为三类:一是核心产业,并对太阳能发电、锂电池、压缩机等业务进行了继续投资,目前其锂电池销售收入仅次于索尼;二是剥离产业,如手机、冰箱等业务都卖给了京瓷、海尔集团等合作伙伴;三是中间产业,如洗衣机、电视业务等,今年开始,三洋决定对部分业务或者加大投资,或转移到中国生产。

   据业内人士介绍,此次松下主要是看上了三洋的电池业务,因为今年4-9月松下自身的电池业务收入出现了8%的下降,并于8月份宣布,将斥资1000亿日元新建锂电池工厂。

   经过三年重组,三洋电机在2007财年终于实现了盈利,但随后却遭受到全球金融危机的再次重创,虽然其第三季度(7-9月)财报尚未公布,但从第二季度报告来看,其营业利润大幅下降24%,过去两个多月股价下降了1/3。

   与之相比,松下的日子好过些。与索尼大幅调低年度净利润目标59%,东芝、日立第三季度甚至出现亏损不同,松下电器虽然7-9月的净利润下降了16%,但4-9月净利润依然达到1285亿日元(同比增长22%),保持了全球净利润增长10%的年度预测。

 
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